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Douglas kaufen
11.02.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Douglas-Aktie (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) unverändert mit "kaufen" ein.
Douglas habe gestern die Zahlen zur wirtschaftlichen Entwicklung im ersten Quartal vorgelegt. Insgesamt lasse sich festhalten, dass die Zahlen die Erwartungen der Analysten vollständig getroffen hätten.
Der Geschäftsbereich Bücher habe im ersten Quartal durch eine Steigerung der Rohertragsmarge und ein intensiviertes Kostenmanagement einen höheren Ergebnisbeitrag geleistet (+10,3% auf 31,1 Mio. EUR). Die Christ-Juweliergeschäfte hätten aufgrund der erfreulichen Umsatzentwicklung (+2,0%) und einer gestiegenen Rohertragsmarge ebenfalls das Vorsteuerergebnis des Vorjahres (+3,0% auf 24,1 Mio. EUR) übertroffen. Der Modebereich habe durch die Realisierung von Kosteneinsparpotenzialen und einer ebenfalls verbesserten Rohertragsmarge ein EBT von 2,5 Mio. EUR nach 2,2 Mio. EUR im Jahr zuvor erreicht. Dagegen sei das EBT der Parfümerien aufgrund der schwächeren like-for-like-Entwicklung (-0,2%) mit einem EBT von 71,2 Mio. EUR hinter dem Vorjahresergebnis von 77,7 Mio. EUR zurückgeblieben.
Folgende positive und negative Effekte sollten bei dem Quartalsergebnis beachtet werden: Es habe eine Margensteigerungen im Schmuck-, Buch- und Modebereich gegeben. Das Management sei mit der bisherigen Geschäftsentwicklung im Januar und Februar zufrieden. Die Entwicklung im Parfümeriegeschäft in Südeuropa sei anhaltend schwach.
Wie erwartet habe Douglas die breite EBT-Guidance für das laufende Geschäftsjahr (2007/08: 147 Mio. EUR) von 100 Mio. EUR bis 150 Mio. EUR bestätigt. Zuletzt habe die Gruppe aber darauf hingewiesen, dass beide Endpunkte normalerweise nicht erreicht würden. Eine Konkretisierung der Guidance werde die Gruppe bei der Vorlage der Halbjahreszahlen Anfang Mai vornehmen, da dann das Ostergeschäft vorbei sei und eine höhere Visibilität für das Gesamtjahr bestehe. Durch die Neueröffnungen sollte in der GuV jedoch ein Umsatzwachstum ausgewiesen werden. Die Guidance bleibe wie erwartet (Umsatz +3% bis 6%).
Der strategische Fokus des Konzerns liege unverändert auf dem Ausbau der marktführenden Positionen in den jeweiligen Geschäftsbereichen.
Insgesamt bleibt die Douglas-Aktie für die Analysten vom Bankhaus Lampe aufgrund der strategischen Aufstellung und der Wachstumsoptionen ein Kauf. Ihr Kursziel würden sie bei 37,00 EUR bestätigen. (Analyse vom 11.02.2009) (11.02.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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